Morphic Technologies grundas 1999 i industri- och verkstadstäta Karlskoga. Bakom grundandet står Peter Enå, med erfarenheter från bland annat SKF AB, och Kurt Dahlberg, med erfarenhet från Bofors AB. Målet var att utveckla och marknadsföra teknik som gör det möjligt att med hög precision styra extrema dynamiska krafter för att därigenom kunna tillverka komponenter snabbare och billigare än vad som tidigare varit möjligt.
Den internationella försäljningsverksamheten inom bränsleceller inleds och dotterbolaget Sercomo AB byter namn till Cell Impact AB, med syfte att anpassa tekniken för bränslecellsmarknaden. Handel i Morphics aktie på Nya Marknaden, numera First North, inleds i oktober 2004.
I oktober 2005 förvärvas automations- och materialhanteringsföretaget SensActive AB och integreras i dotterbolaget Dynamis AB. Morphic förvärvar i december 2005 Aerodyn AB med verksamhet inom vind- och vattenkraft samt propulsion i syfte att kombinera alternativa energikällor med bränsleceller. I januari 2006 tas Cell Impacts första produktionsanläggning i drift.
Samarbetsavtal tecknas med den finska vindteknikföretaget WinWinD. Aerodyn delas upp i tre bolag; Aerodyn AB, Finshyttan Hydro Power AB samt DynaWind AB. Organisatoriskt stärks Morphic genom rekrytering av flera nyckelpersoner, bland annat VD, tillika koncernchef. Under räkenskapsåret ingås flera avtal inom bränslecellsområdet, bland annat med aktörer inom fordons-, telekom-, och konsumentelektronikindustrin. Även inom vindkraftsområdet tecknas flera order, varav den enskilt största omfattar tio vindkraftverk till Vindpark Vänern.
Utvecklingen av Morphics eget energisystem, i vilket förnybar energi kopplas samman med bränsleceller, tar flera steg framåt. Bland annat tas under sommaren 2007 en första demonstrationsanläggning i drift i Karlskoga. Under hösten och vintern 2007 erhåller Bolaget sina två första volymordrar vad gäller produktion av flödesplattor till bränsleceller. Det totala ordervärdet värderas till 196 miljoner kronor. Morphic noteras på OMX Nordiska Börs i mars. Bolaget erhåller en order på tio vindkraftsverk till Uljabuouda vindkraftpark i Arjeplogs kommun. Under perioden förvärvas även 55 procent av aktierna i energiteknikbolaget Helbio, 100 procent av aktierna i Arcotronic Fuel Cells s.r.I, numer namnändrat till Exergy Fuel Cells, 100 procent av aktierna i AccaGen samt 100 procent av aktierna i Euro Industrial Automation AB (”EIA”).
Samarbetsavtal tecknas med den tyska vindturbintillverkaren Kenersys. Bolaget förvärvar 80 procent av den norska vindturbintillverkaren ScanWind. Morphic Impact erhåller testorder på tre produktionsplattformar till fordonsindustrin.